CEO Greiner: 'Met Recticel worden we de grootste in Europa'

Axel Kühner, de CEO van Greiner.

Voor het Oostenrijkse Greiner is Recticel de volgende stap op het groeipad, maar het overnamevoorstel is eerder mager. 'Dat vinden we niet. We zouden verrast zijn mochten we geen meerderheid halen.'

Axel Kühner staat al twaalf jaar aan het hoofd van Greiner. Als eerste niet-familiale CEO in de meer dan 150-jarige geschiedenis van het bedrijf.

Alleen witte ridder kan Greiner nog helemaal weghouden bij Recticel

Referentieaandeelhouder Bois Sauvage heeft Recticel in een hoek geduwd door zijn belang van 27 procent te verkopen aan de Oostenrijkse concurrent Greiner. De kans dat de deal nog getorpedeerd wordt, is bijzonder klein. Tegelijk lijkt het onwaarschijnlijk dat Greiner Recticel volledig kan overnemen met zijn bod van 13,5 euro. Alleen de komst van een witte ridder kan de zaak nog fundamenteel keren.

Het Oostenrijkse bedrijf telt 11.500 werknemers en draait bijna 2 miljard euro omzet. Kühner wil er nog een ferme lap bijdoen door Recticel te kopen met een bod dat Recticel waardeert (ondernemingswaarde) op 1 miljard euro.

Waarom wilt u Recticel kopen?

Axel Kühner: 'Voor ons is het de volgende logische stap op ons groeipad. We staan sterk in schuimrubber voor toepassing in meubels en matrassen in Centraal- en Oost-Europa. Recticel is daarin sterk in West-Europa en heeft een grote business in technische schuimen voor automobiel- en industriële toepassingen. We brengen twee grote spelers samen en creëren de grootste in Europa en het nummer drie in de wereld. Dat is het idee: een speler van wereldklasse maken. Je moet weten dat ‘we have come to stay' bij Recticel.'

We willen een speler van wereldklasse maken. Je moet weten dat ‘we have come to stay' bij Recticel.
Axel Kühner
CEO Greiner

Volgens analisten is het bod van 13,50 euro eerder laag. Om de aandeelhouders te overtuigen zult u vermoedelijk dieper in de buidel moeten tasten.

Kühner: 'Er zijn altijd meerdere opinies over wat de juiste prijs is. We hebben al een akkoord met Bois Sauvage. We beginnen dus met een belang van 27 procent. Als er niemand bijkomt, zou dat een grote teleurstelling zijn. Maar ik denk niet dat dat zal gebeuren. We zijn niet van plan Recticel van de beurs te halen, maar we willen de meerderheid, 50 procent plus één aandeel. We hebben vertrouwen dat ons bod voldoende aantrekkelijk is om dat te halen. 13,50 euro is 17 procent boven het gemiddelde van de voorbije zes maanden en 10 procent meer dan de slotkoers voor ons bod.'

Wat als u niet verder geraakt dan 27 procent. Dat zou toch een bizarre situatie opleveren? Is dat werkbaar?

Kühner: 'Nogmaals. We zouden zeer verrast zijn, maar we zullen de beslissing van de aandeelhouders aanvaarden. We gaan niet speculeren over wat kan zijn. Maar met een meerderheid van de aandelen zou het gemakkelijker zijn vooruit te gaan, samen, en de beslissingen beter te coördineren.'

Hebt u al contact gehad met Recticel over hoe het nu verder moet?

Kühner: 'We hebben vrijdag contact opgenomen om een meeting voor te stellen op zaterdag of zondag. We zijn in Brussel geweest, maar jammer genoeg is dat niet doorgegaan. Of ze niet wilden? Ik kan alleen maar zeggen dat er geen meeting is geweest, al de rest is speculatie. We werken eraan om te kunnen bespreken waarom we samen meer waarde kunnen creëren, maar er ligt nog geen moment vast.'

Greiner heeft twee jaar geleden samen met Kingspan al eens geprobeerd Recticel in te lijven. Is Kingspan opnieuw in beeld om Recticels isolatiedivisie aan door te verkopen?

Kühner: 'Isolatie is een interessante business, maar die is helemaal nieuw voor ons.  Daarin waren we nog niet actief. We hebben veel fusies en overnames gezien in die markt. We zullen onze positie bekijken en zien welke kant het uitgaat. Het is nog te vroeg om daarover iets te zeggen.'

Lees verder

Advertentie
Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud

Gesponsorde inhoud