Advertentie
Advertentie

'Goedkoop geld leidt tot slechte overnames in farmasector'

Andrew Witty, CEO van GSK ©Bloomberg

De CEO van het farmabedrijf GSK stelt zich vragen bij de overnamegolf in de sector. 'Het is niet omdat geld goedkoop is momenteel dat we zomaar alles kunnen doen.'

Terwijl de farmasector elke week wordt dooreengeschud door een of andere miljardenovername, blijft GSK aan de zijlijn staan. En daar heeft het zo zijn redenen voor. De prijzen die her en der betaald worden lijken 'stretched', zegt de CEO Andrew Witty in een interview met de Financial Times.

'Als de rente zo goed als op nul staat, leidt dat onvermijdelijk tot minder discipline inzake fusies en overnames. Daardoor verhoogt de kans dat er foute keuzes gemaakt worden. Wij gaan niet mee in het idee dat je alles kan doen omdat geld nu goedkoop is.'

De situatie doet hem momenteel denken aan de biotechboom in het begin van het vorig decennium. Toen leefde het idee dat elke wetenschappelijke doorbraak zou leiden tot veel toegevoegde waarde. 'Maar ofwel maken slechts enkele medicijnen het en haal je als investeerder een goed rendement. Of iedereen haalt en dan krijg je veel concurrentie en lagere prijzen. Een model waarin iedereen maximale rendementen haalt, bestaat niet.'

Sinds begin vorig jaar zijn er in de farma- en biotechsector voor 460 miljard dollar deals aangekondigd. Zo werd Alexion, gespecialiseerd in medicijnen voor zeldzame ziektes, onlangs overgenomen voor 8,4 miljard dollar. De overnemer betaalde een premie van 125 procent bovenop de laatste slotkoers.

Hoewel GSK geen mega-overname heeft gedaan, heeft het met Novartis wel een complexe deal opgezet om voor 20 miljard dollar activiteiten te wisselen. Het ruilde zijn kankeronderzoek voor onder andere de vaccinactiviteiten van het Zwitserse bedrijf.

Lees verder

Advertentie
Advertentie
Advertentie

Gesponsorde inhoud

Gesponsorde inhoud