Goede timing cruciaal bij aankoop chemieaandelen

In een dalende beurs is de koersbeweging tegengesteld. Hier trekt niet de hoop op een beter dan verwacht resultaat de koers voor de bekendmaking naar boven. Nu duwt de vrees dat verwachtingen niet zullen ingelost worden de koersen voor de bekendmaking omlaag. Als de vrees onterecht blijkt, is een stevig herstel geen abnormale zaak. En valt het resultaat toch tegen, dan blijft de afstraffing beperkt.

De regen aan kwartaalresultaten in de chemiesector en de bijhorende koersbewegingen van de laatste dagen illustreren dit perfect. De vrees was groot dat de economische groeivertraging zware ravage zou aanrichten in de tweedekwartaalresultaten van onder andere het Britse ICI, de Nederlandse bedrijven DSM en Akzo Nobel en het Franse Rhodia.

Akzo Nobel viel voor de bekendmaking van zijn resultaat over het tweede kwartaal met 8 procent terug in minder dan twee weken. Uiteindelijk rapporteerde de Nederlandse farmachemische producent een beter dan verwacht courant resultaat. De resultaten en het vooruitzicht dat de prestatie voor geheel 2001 in het verlengde van dat van vorig jaar zal liggen, deden het aandeel de voorbije week met 8 procent opveren.

Hetzelfde verhaal bij DSM. De dagen voor de bekendmaking viel het aandeel terug met 5,5 procent. Maar ook hier waren de resultaten minder slecht dan verwacht waardoor de koers na de bekendmaking met 6 procent opveerde. DSM wil zich gaan toeleggen op de activiteiten "Life Science" en "Performance materials". Het rondbazuinen van deze strategie leverde het aandeel het voorbije jaar een koersstijging op van 22,8 procent. Intussen zit het bedrijf echter met de cyclische petrochemische activiteiten en de polymeren. De daling van het operationeel resultaat met 38 procent is grotendeels hier aan toe te schrijven.

Het Britse ICI kreeg een pandoering van 9 procent gespreid over de 4 beursdagen voorafgaand aan de bekendmaking van de beter dan verwachte tweede kwartaalresultaten. Het bedrijf rapporteerde een winst van 125 miljoen pond, beter dan de 121 miljoen die door de markt werd verwacht. Sinds het dieptepunt daags voor de bekendmaking van het resultaat veerde het aandeel reeds 13 procent hoger.

Rhodia was een van de weinige chemiewaarden die de voorbije week niet aan de marktverwachtingen voldeden. Het Franse bedrijf, vooral actief in "specialty chemicals", rapporteerde een verlies van 8 miljoen euro voor het tweede kwartaal tegenover een winst van 77 miljoen euro een jaar eerder. De consensusverwachting ging uit van een verlies van 1,1 miljoen euro. Net zoals de overige aandelen was Rhodia de dagen voor de bekendmaking met enkele procenten teruggevallen. Woensdag sloot het aandeel af op 12,38 euro, nog geen procent lager dan de dag voorafgaand aan de bekendmaking.

De boodschap? Vindt u de tijd gekomen om uw favoriet chemieaandeel in te slaan, wacht dan tot net voor de bekendmaking van het resultaat. Vermits de ergste verwachtingen op dat moment in de koers verwerkt zitten, is de kans groot is dat u tegen bodemkoersen koopt.

Dit artikel is verschenen in de Aandelen Tijd van 2 augustus.