Obligatiefondsen boeken spectaculaire comeback

In het vierde kwartaal van 1999 steeg het vermogen in aandelenfondsen (exclusief klikfondsen) die op de Belgische markt verdeeld worden voor de eerste keer boven het vermogen van de obligatiefondsen uit. De sterke prestaties van de aandelenmarkten en daaruit voortvloeiend veel grotere investeringen in aandelenfondsen bewerkstelligden die machtsoverdracht.

Eind 1999 waren de obligatiefondsen goed voor een vermogen van 30,24 miljard euro (1.220 miljard frank). De aandelenfondsen stonden toen op 31,99 miljard euro (1.290 miljard frank). Dat leren cijfers van de Belgische vereniging van beleggingsfondsen (BVICB). In 2000 bouwden de aandelenfondsen hun voorsprong stelselmatig uit.

Maar de aanhoudende beursmalaise heeft de vastrentende fondsen dit jaar opnieuw onder de aandacht van de beleggers gebracht. In de eerste zes maanden van het jaar bedroegen de netto-investeringen (aan- min verkooporders) bij Fortis, KBC bank, BBL, Artesia en Dexia Bank in obligatiefondsen in totaal 2.238 miljoen euro. In dezelfde periode vorig jaar was er nog een netto-uitstroom van 678 miljoen euro.

De cijfers van Fortis hebben betrekking op de volledige groep vermits Fortis nog geen uitsplitsing kon geven voor de bank- en de verzekeringssector.

"Vooral de jongste 2 à 3 maanden is de belangstelling voor de obligatiefondsen veel groter", luidt het bij Cordius Asset Mangement, de dochter vermogensbeheer van Artesia Banking Corporation. Bij BBL is de top-10 van best verkochte fondsen in termen van netto-inschrijvingen in juli bevolkt door 5 obligatiefondsen. De absolute obligatieklapper bij BBL is het fonds High Yield Euro, een fonds dat investeert in hogerrentende Amerikaanse en Europese obligaties.

Het BBL-fonds haalde in de eerste zes maanden van het jaar netto maar liefst 162 miljoen euro binnen (6,5 miljard frank). BBL merkt op dat zijn obligatiefondsen vandaag opnieuw omvangrijker zijn dan zijn aandelenfondsen.

Ook bij Fortis (L) Fund, het vlaggenschip van Fortis-dochter Fortis Investment Management, zijn de obligatiefondsen opnieuw groter dan de aandelenfondsen. Voor alle fondsen samen noteert FIM inzake beheerd vermogen eenzelfde marktaandeel voor obligatie- en aandelenfondsen. De verkopers top-10 van Fortis in het eerste semester bevat ook 5 obligatiefondsen.

Bij KBC zijn de aandelenfondsen nog altijd een stuk omvangrijker dan de obligatiefondsen. "Dat komt omdat we aandelenfondsen sterk blijven promoten", meldt men bij dochter KBC Asset Management.

DM