Logo
Partner Content biedt organisaties toegang tot het netwerk van De Tijd. De partners zijn verantwoordelijk voor de inhoud.

‘Corona heeft de klimaatcrisis niet opgelost'

BNP Paribas Asset Management biedt een alternatieve manier om in klimaatverandering te investeren

De coronacrisis, de Amerikaanse verkiezingen, handelsoorlogen,… voor Edward Lees en Ulrik Fugmann van BNP Paribas Asset Management maakt het niets uit: het klimaatprobleem blijft bestaan. En dus ook de beleggingskansen.

Beheerders Edward Lees en Ulrik Fugmann mikken op een positief rendement door te beleggen in bedrijven die een oplossing bieden voor de klimaatverandering. Lees en Fugmann werken al bijna 20 jaar samen. Bij BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) staan ze aan het hoofd van de Environmental Strategies Group, die onder meer al verantwoordelijk is voor een strategie die inzet op de energietransitie. Nu komt daar dus een strategie bij die specifiek inspeelt op de klimaatverandering.

Door hun focus op de energietransitie konden Lees en Fugmann gebruik maken van de volatiliteit in de aandelenmarkten na de coronacrisis, en de opportuniteiten die daardoor ontstonden, om wereldwijd de aandelen van beloftevolle bedrijven te kopen. Gevolg? Tot nu toe deed de strategie het dit jaar aanzienlijk beter dan concurrenten.

Is de coronacrisis een reden tot bezorgdheid voor jullie?

Ulrik Fugmann: ‘Edward en ik hebben al verschillende crises meegemaakt en onze investeringspolitiek is niet veranderd. Het klimaatprobleem is niet verdwenen.’

‘We gebruiken geen benchmark voor deze strategie. Het doel is elk jaar een positieve return halen, ongeacht de richting van de markt.’
Ulrik Fugmann
Beheerder bij BNP Paribas Asset Management

Edward Lees: ‘Dit is een zeer ernstige crisis en we hebben de voorbije maanden heel hard gewerkt om de portefeuilles succesvol door de crisis te loodsen. In maart 2020 investeerden we hoofdzakelijk in bedrijven met stevige groei, bedrijven waarin we sterk geloven. Later zijn we iets voorzichtiger geworden en kozen we wat meer voor defensieve aandelen van bedrijven die al bewezen hebben dat ze een crisis kunnen doorstaan.’

Fugmann: ‘Ons doel is om klanten een product aan te bieden waarmee ze investeren in de strijd tegen de klimaatverandering en tegelijk in meerdere marktomstandigheden kunnen mikken op een positieve return. Daartoe  kunnen we niet alleen short gaan als we bepaalde posities willen indekken, maar we kunnen ook inspelen op een daling als we negatief zijn over een bedrijf dat de transitie riskeert te missen of verouderde technologie gebruikt.’ 

Lees en Fugmann werken al bijna 20 jaar samen. Bij BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) staan ze aan het hoofd van de Environmental Strategies Group.

Lees: ‘Een voorbeeld van een shortpositie die we innemen komt uit de staalsector. Die industrie heeft een van de grootste koolstofvoetafdrukken ter wereld. Maar staalbedrijven die hernieuwbare energie gebruiken en alleen met schroot en gerecycleerd staal werken, hebben een veel kleinere voetafdruk. Die spreken ons aan omdat ze bijdragen aan het terugdringen van de uitstoot van broeikasgassen, maar vooral omdat ze doorgaans hogere marges en betere potentiële rendementen halen.

Dus beleggen we in die staalbedrijven en shorten we omgekeerd een traditioneel staalbedrijf dat steenkool en ijzererts gebruikt en een veel grotere voetafdruk heeft. We doen dit niet noodzakelijk omdat het ene “groen” is en het andere “bruin”, wel om betere returns te realiseren en de risico’s in de strategie te verminderen.’

Hoe verschilt jullie strategie van andere strategieën die beleggen volgen ESG-principes (Environmental, Social en corporate Governance)?

Fugmann: ‘Bij BNPP AM kennen alle strategieën een ESG-aanpak. Wij voeren een duurzame strategie met als thema “investeren in bedrijven die producten, diensten en processen leveren voor milieuvriendelijke oplossingen”.’

Lees: ‘We willen onze klanten een zo breed mogelijke keuze geven aan duurzame strategieën met een breed scala aan investeringsstrategieën en activa.’

'We zijn iets voorzichtiger geworden en kozen we wat meer voor defensieve aandelen van bedrijven die al bewezen hebben dat ze een crisis kunnen doorstaan.'
Edward Lees
Beheerder bij BNP Paribas Asset Management

Lees: ‘Wij gebruiken ESG niet als leidraad voor onze investeringsbeslissingen. Wij investeren in bedrijven waarvan we vinden dat ze passen bij ons thema van milieuvriendelijke oplossingen en die een aantrekkelijk risico-rendementsprofiel hebben. Gegevens over ESG doen je terugkijken, terwijl je als belegger vooruit moet kijken. Wij denken dat we dat het beste doen door te focussen op bedrijven die bijdragen aan oplossingen voor het klimaatprobleem. Een sterk ESG-profiel is wel een logische uitkomst van hoe we onze portefeuille opbouwen.’

Jullie gebruiken geen benchmark bij deze strategie?

Fugmann: ‘Nee, het doel is elk jaar een positieve return halen, ongeacht de richting van de markt.’

Lees verder

Logo
Partner Content biedt organisaties toegang tot het netwerk van De Tijd. De partners zijn verantwoordelijk voor de inhoud.