Onder de verantwoordelijkheid van 
Keytrade

Beleggen

‘Euforie en paniek zijn slechte raadgevers bij beleggen'

Meer in Beleggen

 © shutterstock

 © shutterstock

Emoties maken ons mens, maar heel vaak ook minder goede beleggers. Algoritmes kunnen dat euvel verhelpen. Daarbij is er nog plaats voor menselijke inzichten, maar dan wel op zijn ‘robots’.

Advertentie

Advertentie

Advertentie

‘Als de beurzen stijgen, zie je vaak dat het optimisme van beleggers crescendo gaat, en dat ze de gevaren uit het oog verliezen’, vertelt Geert Van Herck, Voorzitter van het investeringscomité bij Keytrade Bank. ‘Je ziet bijvoorbeeld dat veel particuliere beleggers en fondsen dan nog amper cash aanhouden. Als het sentiment en de beurzen omslaan, gebeurt het tegenovergestelde. In de paniek nemen hun emoties het over van hun hersenen, en gooien ze alles de deur uit waardoor ze met veel cash zitten, net op het moment dat ze opnieuw zouden moeten instappen. Maar dat doen ze niet. Pas als de beurzen al flink hersteld zijn, en dus weer duur worden, komen ze terug.’

De financiële gevolgen van die heftige emoties zijn niet mals, geeft hij aan. ‘De voorbije 25 jaar heeft de brede Amerikaanse beursindex S&P500 een gemiddeld jaarlijks rendement neergezet van 6 à 7 procent, terwijl de gemiddelde Amerikaanse belegger in diezelfde periode maar een jaarlijks rendement haalde van 2 à 3 procent. In zijn euforie en paniek kocht en verkocht hij namelijk op de verkeerde momenten.’

Ideale portefeuille

Door gebruik te maken van een robotadviseur, die niet geleid wordt door gevoelens maar door algoritmes, bannen beleggers de emoties uit hun beleggingsproces. De robot stelt op basis van cijferreeksen en persoonlijke voorkeuren van de klant een ideale portefeuille op.

Dat betekent niet dat de mens gebannen is uit dat beleggingsproces, merkt Van Herck op. ‘Bij Keyprivate – onze dienst voor onlinevermogensbeheer  –werken we volgens een hybride model. Naast de robotsoftware  is er met het investeringscomité altijd een menselijke tussenkomst. Tijdens onze maandelijkse samenkomsten streven we er wel naar om net als robots emoties en voorspellingen te vermijden.’

Hoe gaat dat concreet? ‘Het investeringscomité analyseert hoe onze portefeuilles zijn samengesteld, en hoe ze evolueren in de tijd. Daarbij kijken we onder meer naar trendindicatoren, zoals de gemiddeldes van de voorbije weken, maanden en jaren. Als die van richting beginnen te veranderen, zie je meestal ook dat de trend van de markt verandert. Indien nodig, grijpen we in. Het is iets heel anders dan maandelijks te discussiëren over wat centrale banken of Donald Trump al dan niet zullen doen en op basis daarvan je posities veranderen.’

Met die ‘mechanische’ werkwijze is het mogelijk om de klap van grote crisissen zoals die van 2007-2008 te dempen, merkt Van Herck op. ‘Wie het verloop van de historische gemiddeldes in de gaten hield, was tegen dan al voor een deel uit de markt gestapt. Dat is voor mij de belangrijkste rol van het investeringscomité: nagaan wanneer het tijd is om wat offensiever of defensiever te worden en dus minder of meer cash in de portefeuille aan te houden.’

Samengevat, het investeringscomité heeft altijd het laatste woord. Eerst zet het de grote lijnen uit voor de beleggingsstrategie van de klanten van het investeringscomité, en daarna doet de robotadviseur de concrete invulling.

‘Dat algoritme laten we maandelijks draaien op basis van de recentste cijfers over de financiële markten’, verklaart Van Herck. ‘Vervolgens stelt het voor elk van de tien risicoprofielen die we aanbieden een optimale portefeuille voor. Daarbij heeft de robotadviseur de keuze uit twaalf trackers. Vijf daarvan volgen regionale aandelenindexen zoals de Eurostoxx50 of de Nikkei225, vijf andere volgen segmenten van de obligatiemarkt zoals high yield of staatsobligaties, en de twee laatste volgen de prijzen van goud en industriële metalen zoals koper en zink. Pas als het investeringscomité akkoord gaat met wat de robot voorstelt, passen we de portefeuilles aan.’

Advertentie

Advertentie