Grafiek van de dag

Langlaufer maakt de afdaling

©MEDIAFIN

In putje zomer haalde de Oostenrijkse langlaufer al eens deze rubriek. Toen joegen momentumbeleggers de obligatie van de Oostenrijkse overheid met vervaldag in 2117 tot ver boven de sneeuwgrens. Bij de piek in de loop van 16 augustus betaalden beleggers 215 euro voor het recht om in 2117 100 euro van de Oostenrijkse overheid terug te krijgen. Daardoor was het rendement tot minder dan 0,7 procent gereduceerd, een derde van de nominale coupon van 2,1 procent.

In putje zomer haalde de Oostenrijkse langlaufer al eens deze rubriek. Toen joegen momentumbeleggers de obligatie van de Oostenrijkse overheid met vervaldag in 2117 tot ver boven de sneeuwgrens. Bij de piek in de loop van 16 augustus betaalden beleggers 215 euro voor het recht om in 2117 100 euro van de Oostenrijkse overheid terug te krijgen. Daardoor was het rendement tot minder dan 0,7 procent gereduceerd, een derde van de nominale coupon van 2,1 procent.

Het probleem met beleggingen die momentumbeleggers kopen omdat ze stijgen, is echter dat ze op een bepaald ogenblik niet meer stijgen. Dat is op de obligatiemarkt niet anders dan op de aandelenmarkt. Zonder het stootkussen genaamd fundamentals kan het ook in de andere richting snel gaan, als beleggers hun winst beginnen te verzilveren op zoek naar de volgende ‘trending’ investering.

©MEDIAFIN

Sinds de piek van half augustus is de obligatie ruim 15 procent van haar waarde kwijt. Al het Europees overheidspapier kreeg de jongste weken een minicorrectie te verwerken. En dat ondanks de hoop dat de Europese Centrale Bank vandaag nog een extra large blik stimulus opentrekt. De door Bloomberg gepolste economen rekenen op een knip in de depositorente tot minus 0,5 procent en een reanimatie van de bulkinkopen van schuldpapier, ten belope van 30 miljard euro per maand.

Lees verder

Advertentie
Advertentie

Tijd Connect