Logo
Partner Content biedt organisaties toegang tot het netwerk van De Tijd. De Partner zijn verantwoordelijk voor de inhoud.

Wat voor beleggers die minder risico wensen te nemen?

vlnr Stacey Notteboom, Knut Huys & Peter Bossaer ©Studio Dann

Gemengde fondsen, bestaande uit een mix van aandelen, obligaties en cash, vertegenwoordigen 45 procent van de Belgische fondsenmarkt. ‘Als je liever aandelen mijdt, kies je beter voor flexibele internationale obligatiefondsen.’

Gemengde beleggingsfondsen lijken een nieuwe mode op de Belgische markt. In vier jaar werden ze dubbel zo groot. In heel Europa stijgt de populariteit van gediversifieerde fondsen. Vooral particulieren die een rendabeler alternatief zoeken voor hun terminaal zieke spaarrekening, belanden bij zulke fondsen. De populariteit van deze fondsen is meer dan rechtvaardig, zeker als je ze actief en flexibel beheert. ‘Maar sommige beleggers hebben een grotere risicoaversie. Daarom hebben we nood aan andere strategieën, zoals flexibele obligatiefondsen’, zegt Stacey Notteboom, Associate Sales Director Benelux bij M&G Investments.

Peter Bossaer ©Studio Dann

‘Simpelweg een obligatie kopen en afwachten tot de vervaldag nadert, is niet langer een verstandige optie’
Peter Bossaer
Portfolio Manager Société Générale Private Banking

Risicovoller dan obligaties

‘Gemengde fondsen bestaan voor een deel uit aandelen, en die zijn volatieler dan obligaties. Ja, spaarders kopen soms al eens een obligatie. Bijvoorbeeld als een overheid haar uitgeeft. Of als ze de sector of het bedrijf dat die obligatie verstrekt bij naam kennen. Of als de pers er erg enthousiast over is. Ze doen dat vaak zonder na te denken of zonder een strategie uit te stippelen. Daarom pleit ik voor internationale flexibele obligatiefondsen. Die bieden de flexibiliteit van gemengde beleggingsfondsen en zijn ideale producten voor beleggers die geen of slechts een beperkt aandelenrisico zien zitten.’

Blind vertrouwen

Los daarvan vallen risicoaverse beleggers nog te vaak terug op staatsobligaties. Ze nemen vooral die met een duurtijd van tien jaar omdat ze die als producten zonder risico zien. ‘Dat klopt niet meer’, stelt Knut Huys, Senior Fund of Funds Manager bij Deutsche Bank. ‘Als de rente nog maar lichtjes stijgt, kunnen staatsobligaties al een flinke correctie ondergaan gezien de lage rentestand. De zogenaamde risicoloze rente van klassieke staatsobligaties is eerder een renteloos risico geworden.’

Knut Huys & Peter Bossaer ©Studio Dann

‘De risicoloze rente van klassieke staatsobligaties is eerder een renteloos risico geworden.’
Knut Huys
Senior Fund of Funds Manager bij Deutsche Bank

Defensieve beleggers

Wie in obligaties belegt, is per definitie een defensieve belegger, weet Peter Bossaer, Portfolio Manager bij Société Générale Private Banking. ‘De rente op obligaties daalde de voorbije jaren enorm. Daarnaast werd ook hun gemiddelde looptijd langer. Je moet met obligaties dus meer risico nemen, voor minder return. Simpelweg een obligatie kopen en afwachten tot de vervaldag nadert, is niet langer een verstandige optie. Flexibele internationale obligatiefondsen helpen de risico’s beter te beheersen en een hoger potentieel rendement te halen.’

Het belang van duratie bij een obligatie

Duratie is een maatstaf voor de gevoeligheid van de prijs van een obligatie voor renteveranderingen. Stel, een obligatie op vijf jaar met een coupon van 3 procent heeft een duratie van 4. Dan daalt de koers van die specifieke obligatie bij benadering met 4%, als de rente met 1 procent stijgt. Als de rente 1 procent daalt, wordt de belegging ongeveer 4 procent meer waard.

De duratie is ook belangrijk in combinatie met het risico van de obligatie. ‘Hoe hoger de duratie of rentegevoeligheid, hoe groter de impact van een rentestijging op de prijs van de obligatie’, legt Knut Huys uit. ‘Hoe lager de duratie, hoe kleiner het effect op de prijs van die obligatie. Internationale flexibele obligatiefondsen hebben vaak de neiging een lagere duratie te hanteren omdat ze zich bewust zijn van het duratierisico.’

‘Ook goed te weten: aangezien de rentes daalden, steeg het duratierisico – zeg maar de afhankelijkheid van de rente –  in de globale index’, verduidelijkt Stacey Notteboom van M&G Investments. ‘Daarmee werd ook het kredietrisico groter van de obligaties die in sommige portefeuilles zitten. Er bestaan ontzettend veel BBB-obligaties. Wie passief in de index belegt, speelt absoluut met vuur door het grotere risico. Veel beleggers staan daar niet bij stil. Daarom zijn flexibele internationale obligatiefondsen met een bijpassende actieve beleggingsstrategie juist zo interessant.’

Meer weten over flexibele internationale obligatiefondsen?
Bezoek onze website voor meer info.

De meningen in dit artikel mogen niet worden beschouwd als een aanbeveling, advies of voorspelling.

Lees verder

Logo
Partner Content biedt organisaties toegang tot het netwerk van De Tijd. De Partner zijn verantwoordelijk voor de inhoud.