leading story

5 favoriete aandelen van Pieter Tobback (Van Lanschot)

Deere & Co produceert landbouwmachines uitgerust met precisietechnologie en opvolgingssoftware. Het competitieve voordeel schuilt in het lokale dealernetwerk. Via de interne financiële afdeling krijgen lokale dealers aantrekkelijke leasingvoorwaarden. Nog belangrijker is de lokale aanwezigheid op het gebied van service. Een haperende machine kan tijdens het oogstseizoen dadelijk hersteld worden door de lokale dealer. Het management springt intelligent om met de gegenereerde cash. Sinds 2004 werd voor 16 miljard dollar aandelen teruggekocht (35% netto aandelenreductie). In 2017 werd ook cash aangewend om het Duitse Wirtgen over te nemen.